上半年回報(bào)超過(guò)15%的主動(dòng)型基金僅35只 下半年基金能投嗎
上半年回報(bào)超過(guò)15%的主動(dòng)型基金僅35只
下半年基金能投嗎?如何投?
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,在跌宕起伏的行情中,主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(也叫做主動(dòng)型基金,一般指基金經(jīng)理主動(dòng)投資以獲得超過(guò)指數(shù)的回報(bào),是以尋求取得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。)表現(xiàn)不佳,僅有不足14%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益,回報(bào)超過(guò)15%的基金僅有35只。3000余只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中僅有170只基金的凈值實(shí)現(xiàn)了正收益。不過(guò)也有表現(xiàn)突出的基金上半年的收益超過(guò)了50%。
基金經(jīng)理們?nèi)绾慰创习肽甑臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)?廣大的基金投資者經(jīng)歷了怎樣的心路歷程?下半年的基金還能不能投,該怎么投?
冠軍基金
上半年押注困境反轉(zhuǎn)
重倉(cāng)地產(chǎn)煤炭股
在主動(dòng)型權(quán)益基金中,業(yè)績(jī)最好的是萬(wàn)家基金黃海管理的三只產(chǎn)品。其中,萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略?xún)糁翟鲩L(zhǎng)52.64%,是唯一一只凈值增長(zhǎng)率超過(guò)50%的基金;第二是萬(wàn)家新利,凈值增長(zhǎng)46.8%;萬(wàn)家精選混合A與萬(wàn)家頤和靈活配置混合居第三和第四,凈值分別增長(zhǎng)40.77%與30.6%;第五是金元順安元啟靈活配置混合,凈值增長(zhǎng)了21.11%。其中,萬(wàn)家基金包攬了冠亞季軍,形成獨(dú)攬主動(dòng)權(quán)益前三的局面。這3只基金均由黃海管理,一人獨(dú)攬主動(dòng)權(quán)益前三。
從三只基金一季度的前十大重倉(cāng)股來(lái)看,主要集中在地產(chǎn)股和煤炭股。以萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略為例,前十大重倉(cāng)股分別為陜西煤業(yè)、保利發(fā)展、淮北礦業(yè)、山煤國(guó)際、潞安環(huán)能、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、新城控股、平煤股份、山西焦煤。實(shí)際上,今年以來(lái)收益率排名前五的主動(dòng)權(quán)益基金中,均重點(diǎn)配置了煤炭行業(yè)個(gè)股。
跟蹤煤炭的ETF中,國(guó)泰中證煤炭ETF、富國(guó)中證煤炭、中融中證煤炭、招商中證煤炭漲幅均在30%左右。個(gè)股方面,wind數(shù)據(jù)顯示,山煤國(guó)際年初至今漲超150%,平煤股份、山西焦煤、蘭花科創(chuàng)等漲幅均接近翻倍。近一年最強(qiáng)的指數(shù)基金也出現(xiàn)在煤炭板塊,排名前4的指數(shù)基金均跟蹤中證煤炭指數(shù)。其中,中融中證煤炭收益達(dá)58.23%,大幅跑贏眾多主動(dòng)權(quán)益型基金。
黃海在去年四季報(bào)就表示,持續(xù)看好金融地產(chǎn)、能源行業(yè)的龍頭公司,優(yōu)選其中穩(wěn)健增長(zhǎng)、持續(xù)分紅的優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè),把握市場(chǎng)資金從成長(zhǎng)股向價(jià)值股再平衡的契機(jī)。今年上半年延續(xù)去年年底的思路,自上而下對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析判斷之后,做大類(lèi)資產(chǎn)配置,選擇在上游資源品領(lǐng)域配置煤炭板塊,在困境反轉(zhuǎn)領(lǐng)域選擇地產(chǎn)板塊配置,并動(dòng)態(tài)跟蹤企業(yè)景氣度,進(jìn)行精細(xì)化倉(cāng)位操作。
半年業(yè)績(jī)
明星基金經(jīng)理上半年普遍虧損
張坤旗下基金回報(bào)率為-7%
明星基金經(jīng)理的中期業(yè)績(jī)也是市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年公募基金年度業(yè)績(jī)冠軍前海開(kāi)源基金崔宸龍旗下基金半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損,代表基金前海開(kāi)源公用事業(yè)半年回報(bào)率約為-10.5%;中歐基金葛蘭的代表基金中歐醫(yī)療健康C的半年回報(bào)率約為-10%;易方達(dá)基金張坤旗下的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)藍(lán)籌精選半年回報(bào)率均約為-7%;興全基金謝治宇掌舵的興全合潤(rùn)半年虧損約16%。
為何一些明星基金經(jīng)理上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳?天相投顧基金評(píng)價(jià)中心分析,一方面或因?yàn)樾袠I(yè)集中度相對(duì)較低、分散布局的基金經(jīng)理在市場(chǎng)下行時(shí)能夠分散風(fēng)險(xiǎn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較強(qiáng),而行業(yè)集中度較高的基金經(jīng)理則在產(chǎn)品所重倉(cāng)的行業(yè)板塊整體表現(xiàn)欠佳的時(shí)候,產(chǎn)品業(yè)績(jī)往往隨之出現(xiàn)較大的波動(dòng);另一方面,明星基金經(jīng)理通常產(chǎn)品規(guī)模較大,整體投資管理難度較高,這也可能成為影響業(yè)績(jī)的因素之一。
基金經(jīng)理
上半年徘徊在“清盤(pán)生死線”
近百只基金清盤(pán)
“經(jīng)歷了上半年的跌宕起伏的行情,基金凈值幾次在清盤(pán)紅線邊緣,這個(gè)上半年過(guò)得太難了,重壓之下幾度瀕臨崩潰,我現(xiàn)在每天早晨都要靠跑步來(lái)減壓?!币幻?cè)地在深圳的基金公司基金經(jīng)理劉成(化名)向北京青年報(bào)記者講述了他在今年上半年的操盤(pán)心路歷程。雖然在6月份的行情中有所回血,但劉成管理的3只基金產(chǎn)品依舊虧損了近20%。
劉成認(rèn)為,今年的行情賺錢(qián)的基金在市場(chǎng)中是少數(shù),很多基金公司在去年市場(chǎng)較高的點(diǎn)位時(shí)擴(kuò)大了規(guī)模,鋪了倉(cāng)位。結(jié)果在今年上半年醫(yī)藥等賽道股大幅調(diào)整的行情中遭遇了重挫。“今年上半年對(duì)我來(lái)說(shuō)就是煎熬,幸好幾次在清盤(pán)生死線邊緣扛了過(guò)來(lái)。我的經(jīng)歷在今年的基金經(jīng)理圈比較普遍,無(wú)論是公募基金還是私募基金,今年上半年都很難。”
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,6月已有20只基金清盤(pán),這也是年內(nèi)單月新高。而今年上半年已有94只基金清盤(pán),也是2019年以來(lái)第二高。實(shí)際上,近年來(lái),基金清盤(pán)已成為一種常態(tài),多數(shù)清盤(pán)基金都與規(guī)模低于5000萬(wàn)元有關(guān)。其中,上半年56只基金因?yàn)橛|發(fā)合同終止條款而清盤(pán)。另?yè)?jù)wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,多達(dá)1011只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元(A/C類(lèi)規(guī)模合并計(jì)算),這些基金均有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券一名基金經(jīng)理表示,基金面臨清盤(pán)往往是業(yè)績(jī)表現(xiàn)差以及遭遇投資者的大規(guī)模贖回。對(duì)外就體現(xiàn)為基金持有人大會(huì)同意終止以及基金資產(chǎn)凈值低于合同限制。
建議
逢低分批布局 不宜盲目追高
重倉(cāng)明星基金經(jīng)理葛蘭旗下“中歐醫(yī)療創(chuàng)新A”的基民王琦(化名)表示,上半年他的投資生涯坐了一回過(guò)山車(chē)——在A股醫(yī)藥板塊的大幅調(diào)整背景下,“中歐醫(yī)療創(chuàng)新A”最高回撤一度達(dá)到42.61%。最近一個(gè)月,“中歐醫(yī)療創(chuàng)新A”又從凈值底部反彈了15%。王琦說(shuō):“雖然很看好后市的行情,但是已經(jīng)不敢再加倉(cāng)了,經(jīng)歷了風(fēng)險(xiǎn)之后,會(huì)變得謹(jǐn)慎。” 一位基民也在某論壇感嘆:“沒(méi)想到買(mǎi)的基金的跌幅超過(guò)了股票,經(jīng)歷了風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)?!?/p>
值得關(guān)注的是,Wind數(shù)據(jù)顯示,4月底以來(lái)A股市場(chǎng)一波反彈,一些基金特別是新能源類(lèi)基金正在迅速收復(fù)失地。從4月27日至6月30日,就有27只基金(A/C份額分開(kāi)計(jì)算)區(qū)間漲幅超過(guò)60%。
也正是如此,現(xiàn)在是不是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī), 基金下半年該如何投也成了很多基民關(guān)注的事。
對(duì)此,博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順表示,投資風(fēng)格上,看好的方向是周期類(lèi)的風(fēng)格和成長(zhǎng)類(lèi)風(fēng)格。行業(yè)配置上看好新能源,包括傳統(tǒng)風(fēng)光、新能源車(chē)以及傳統(tǒng)汽車(chē),整車(chē)包括零部件,以及周期品里面以石化、煤炭為代表的這類(lèi)資源品。
創(chuàng)金合信基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)修復(fù)是三季度主線,外部沖擊趨緩,疫情穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)修復(fù)方向確定,需要密切觀察經(jīng)濟(jì)修復(fù)的幅度和彈性,特別是基建地產(chǎn)如何發(fā)力。因此,三季度行業(yè)配置思路維持均衡配置,在高景氣的成長(zhǎng)板塊外,沿著經(jīng)濟(jì)修復(fù)+成本改善思路,中長(zhǎng)期配置新基建、消費(fèi)、醫(yī)藥,階段性參與老基建的復(fù)蘇行情。
對(duì)此,對(duì)于短期漲幅較大的板塊,也有不少基金經(jīng)理表示了謹(jǐn)慎的態(tài)度,他們認(rèn)為,現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪普漲,像煤炭、新能源這樣的板塊漲幅已經(jīng)不小,建議投資者還是逢低分批布局,不宜盲目追高。
本組文/本報(bào)記者 朱開(kāi)云
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