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北交所主題基金“上新” 青睞優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)

發(fā)布時(shí)間:2022-07-26 15:45:00來(lái)源: 中國(guó)證券報(bào)

  張舒琳

  北交所主題投資再掀熱潮。7月25日,第二批獲批的三只北交所主題基金中,兩只產(chǎn)品同日發(fā)售,景順長(zhǎng)城基金、中信建投基金旗下北交所主題產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技。對(duì)于北交所上市公司的投資機(jī)遇,接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的基金經(jīng)理均表示,看好北交所“專精特新”企業(yè)的獨(dú)特價(jià)值,尤其看重企業(yè)廣闊的成長(zhǎng)空間。

  第二批主題基金發(fā)售

  時(shí)隔8個(gè)月,7月25日,第二批北交所主題基金兩只產(chǎn)品正式發(fā)售,與第一批相似,兩只基金募集規(guī)模上限均為5億元,主要投資北交所上市公司。在封閉期內(nèi),基金投資北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

  對(duì)于北交所主題基金的管理,基金公司均派出實(shí)力健將。景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合擬任基金經(jīng)理張靖,管理經(jīng)驗(yàn)超10年,歷史業(yè)績(jī)突出。在配置方向上,張靖表示,對(duì)行業(yè)和風(fēng)格沒(méi)有偏好,配置會(huì)相對(duì)均衡,關(guān)注公司的成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)的確定性、估值的合理性。在張靖看來(lái),北交所上市公司的市場(chǎng)空間廣闊,包括所處行業(yè)的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間、行業(yè)市占率以及公司技術(shù)、管理、業(yè)務(wù)模式的延展性等,而市場(chǎng)空間大是公司成長(zhǎng)的前提。業(yè)績(jī)是驗(yàn)證公司成長(zhǎng)的試金石,有質(zhì)量的盈利是公司進(jìn)入成長(zhǎng)期的佐證,也是投資安全邊際的保證,對(duì)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期太長(zhǎng)的公司保持警惕。同時(shí),規(guī)避估值過(guò)高品種,以合理的估值對(duì)目標(biāo)價(jià)進(jìn)行厘定,注重安全邊際和投資性價(jià)比。

  中信建投北交所精選兩年定開(kāi)混合擬任基金經(jīng)理周紫光、孫文均擅長(zhǎng)新興領(lǐng)域研究和投資。周紫光、孫文表示,投資方向?qū)W⒂凇疤匦隆敝行∑髽I(yè)、賽道龍頭公司,重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的發(fā)展空間和成長(zhǎng)性,優(yōu)先選擇具有良好發(fā)展趨勢(shì)和成長(zhǎng)潛力的企業(yè)。具體賽道方面,更看好與能源轉(zhuǎn)型變革方向切實(shí)相關(guān)的行業(yè),以及科技創(chuàng)新帶來(lái)新需求或提升全球市占率的相關(guān)方向,如低碳環(huán)保、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、汽車電動(dòng)化和智能化、半導(dǎo)體、虛擬現(xiàn)實(shí)等,這些領(lǐng)域的發(fā)展空間大、增速快、有優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。

  看好企業(yè)投資價(jià)值

  對(duì)于北交所企業(yè)的投資價(jià)值,中信建投基金認(rèn)為,北交所企業(yè)的估值具備相對(duì)吸引力。此外,北交所企業(yè)具備三大特征,一是多家北交所企業(yè)營(yíng)收增速和歸母凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)亮眼;二是創(chuàng)新屬性強(qiáng),行業(yè)覆蓋工業(yè)材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、“雙碳”、消費(fèi)等多元細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)占比超八成;三是后備企業(yè)潛力大,多家企業(yè)獲得國(guó)家或省級(jí)“專精特新”“單項(xiàng)冠軍”等認(rèn)定。

  景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為,綜合來(lái)看,相比于滬深主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的上市門(mén)檻,北交所對(duì)企業(yè)上市的限制更為靈活,但加強(qiáng)了對(duì)流動(dòng)性和資金用途的要求,并增加、修訂了多項(xiàng)監(jiān)管制度。對(duì)于具有創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)而言,更適合從直接融資渠道獲得資金。此外,北交所引入做市商制度,完善市場(chǎng)機(jī)制,定價(jià)更有效率,市場(chǎng)運(yùn)行有望更平穩(wěn),為基金運(yùn)作提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

  首批主題基金操作披露

  近期,首批八只北交所主題基金的二季報(bào)全部披露完畢。從倉(cāng)位來(lái)看,各家基金公司管理的產(chǎn)品差距較大。截至二季度末,嘉實(shí)基金、匯添富基金旗下北交所主題基金倉(cāng)位超過(guò)87%。從業(yè)績(jī)來(lái)看,二季度廣發(fā)基金、匯添富基金旗下北交所主題基金的收益率大幅跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

  流動(dòng)性問(wèn)題是此前基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn),嘉實(shí)北交所精選兩年定開(kāi)混合基金經(jīng)理在季報(bào)中表示,北交所的投資標(biāo)的市值普遍偏小,研究壁壘較高,由于流動(dòng)性相對(duì)匱乏,給基金建倉(cāng)帶來(lái)一定難度。不過(guò),通過(guò)積極調(diào)研,并通過(guò)參加戰(zhàn)略配售等多種方式,買入具有積極成長(zhǎng)性的上市公司。盡管北交所股票上半年整體表現(xiàn)不佳,但通過(guò)調(diào)研,仍然發(fā)掘了很多具有優(yōu)秀品質(zhì)的企業(yè)家,北交所多家上市公司市值被明顯低估。二季度,已積極提高北交所股票倉(cāng)位。

  萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)混合基金經(jīng)理回顧,二季度北交所股票配置以新能源、電子設(shè)備、機(jī)械、醫(yī)藥等行業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)龍頭和“專精特新”龍頭企業(yè)為主,尤其以新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)公司為布局重點(diǎn)。同時(shí),看好北交所其他細(xì)分領(lǐng)域中的“專精特新”標(biāo)的,包括但不限于高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)標(biāo)的,尤其是在核心技術(shù)、管理能力、市場(chǎng)空間上具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分行業(yè)龍頭。

(責(zé)編: 陳濛濛)

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