壽險(xiǎn)改善財(cái)險(xiǎn)攀升 上市險(xiǎn)企三季報(bào)初見(jiàn)端倪
證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元
即將于下周發(fā)布三季報(bào)的上市險(xiǎn)企,業(yè)績(jī)輪廓漸漸清晰。據(jù)上市險(xiǎn)企發(fā)布的數(shù)據(jù),前三季度,保費(fèi)收入大多平穩(wěn)增長(zhǎng),財(cái)險(xiǎn)業(yè)仍有兩位數(shù)以上的增幅,財(cái)險(xiǎn)龍頭人保財(cái)險(xiǎn)的盈利也預(yù)增25%~30%,顯示出行業(yè)階段上行的特征。
保險(xiǎn)公司人士向證券時(shí)報(bào)記者介紹,前三季度財(cái)險(xiǎn)業(yè)普遍貢獻(xiàn)盈利增長(zhǎng),壽險(xiǎn)業(yè)由于承保和投資端壓力均較大,且需要補(bǔ)提準(zhǔn)備金,盈利下滑趨勢(shì)暫時(shí)難以扭轉(zhuǎn)。不過(guò),從三季度單季看,壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值降幅邊際收窄,業(yè)務(wù)正逐步企穩(wěn)。
壽險(xiǎn)漸好財(cái)險(xiǎn)高景氣
從承保業(yè)務(wù)看,今年上市保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)趨勢(shì)分化,并不同步。其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年深度調(diào)整轉(zhuǎn)型,今年增速保持平穩(wěn)、業(yè)務(wù)價(jià)值逐漸向好,財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高景氣度,保費(fèi)收入增速達(dá)到兩位數(shù)。
目前,三大財(cái)險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)均已出爐。其中,人保財(cái)險(xiǎn)前三季度保費(fèi)收入3810億元,同比增長(zhǎng)10.2%;平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入2220億元,同比增長(zhǎng)11.4%;太保產(chǎn)險(xiǎn)(含太平洋安信農(nóng)險(xiǎn))保費(fèi)收入1327億元,同比增長(zhǎng)12.5%。
同時(shí),受益于車(chē)險(xiǎn)出險(xiǎn)率下降,以及非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和成本管控,財(cái)險(xiǎn)公司承保效益改善,盈利預(yù)增。人保財(cái)險(xiǎn)(2328.HK)在港交所公告,根據(jù)初步測(cè)算,預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增加約25%~30%。
在人保財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)提振帶動(dòng)下,以財(cái)險(xiǎn)為主的中國(guó)人保集團(tuán)業(yè)績(jī)好于同業(yè)。中國(guó)人保業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示,該集團(tuán)前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為228.53億元到238.91億元,同比增長(zhǎng)10%到15%。
壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面,上市險(xiǎn)企總體平穩(wěn)。前三季度,中國(guó)人壽保費(fèi)收入5541億元,同比微增0.1%;平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入3553億元,小降2.5%;太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入1897億元,同比增長(zhǎng)4.4%。
開(kāi)源證券非銀金融團(tuán)隊(duì)分析,壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)同比降幅或有所收斂。部分上市險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效,個(gè)險(xiǎn)代理人隊(duì)伍活動(dòng)率有所提升,隊(duì)伍質(zhì)量有望改善,但轉(zhuǎn)型仍在途中,活動(dòng)率及產(chǎn)能仍有提升空間。該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企2022年三季度單季或因基數(shù)效應(yīng)影響,NBV同比降幅有所收窄,降幅整體處于10%~40%區(qū)間;預(yù)計(jì)在銀行降息、股市波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下,儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力相對(duì)提升,2023年一季度險(xiǎn)企NBV同比有望轉(zhuǎn)正。
壽險(xiǎn)公司的盈利既與承保業(yè)務(wù)價(jià)值有關(guān),也在很大程度上受到投資情況、準(zhǔn)備金計(jì)提情況影響。一般而言,投資和準(zhǔn)備金方面帶來(lái)的影響更大。今年,投資面臨一定市場(chǎng)波動(dòng)壓力,同時(shí)隨著國(guó)債利率下行需要進(jìn)行一定的準(zhǔn)備金補(bǔ)充計(jì)提,壽險(xiǎn)公司的盈利普遍下滑。
不過(guò),三季度的情況有所好轉(zhuǎn)。國(guó)泰君安非銀金融劉欣琦團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,國(guó)債收益率曲線下行趨勢(shì)放緩,疊加2021年三季度各家公司利潤(rùn)低基數(shù),預(yù)計(jì)利好2022年前三季度上市險(xiǎn)企歸母凈利潤(rùn)邊際改善。該團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè),中國(guó)人保、中國(guó)平安前三季度盈利同比分別增長(zhǎng)8.3%、6.6%,新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)太保同比仍可能下滑,但降幅好于上半年。
加大力度服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略
除常規(guī)保費(fèi)收入及業(yè)績(jī)預(yù)增公告外,上市險(xiǎn)企還披露了服務(wù)國(guó)家大局、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生保障情況,為外界了解其今年以來(lái)的業(yè)務(wù)情況提供了更多信息。
中國(guó)人壽公告稱,今年以來(lái),該公司加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域的投資力度。截至9月30日,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模超過(guò)3.3萬(wàn)億元;全面助推雙碳行動(dòng),綠色投資規(guī)模超過(guò)4000億元。為落實(shí)國(guó)家重大決策部署,多措并舉助企紓困,截至9月30日,公司向國(guó)有企業(yè)改革、民營(yíng)及小微企業(yè)發(fā)展累計(jì)投資超過(guò)4000億元。
同時(shí),中國(guó)人壽發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì),參與多層次社會(huì)保障體系建設(shè),不斷滿足多元化的保險(xiǎn)保障需求。截至9月30日,該公司在全國(guó)承辦200多個(gè)大病保險(xiǎn)項(xiàng)目,覆蓋近3.5億人,長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)覆蓋2600多萬(wàn)人,累計(jì)在25個(gè)省市落地84個(gè)城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)項(xiàng)目。公司不斷豐富新業(yè)態(tài)、新市民保險(xiǎn)服務(wù),面向新市民銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品累計(jì)12款。此外,公司還積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè),加快推動(dòng)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)試點(diǎn)擴(kuò)面。
中國(guó)人保則披露,截至9月30日,公司累計(jì)保額超1400萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10%;前三季度,賠付支出約2570億元,日均賠付約9.4億元。
人保集團(tuán)正在推進(jìn)六大戰(zhàn)略服務(wù),并取得了一定成效。在服務(wù)鄉(xiāng)村振興方面,截至9月30日,公司通過(guò)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)提供了1.64萬(wàn)億元的風(fēng)險(xiǎn)保障;服務(wù)智慧交通方面,為超過(guò)1億車(chē)險(xiǎn)客戶提供交通安全保障;服務(wù)健康養(yǎng)老方面,通過(guò)惠民保提供20萬(wàn)億元的風(fēng)險(xiǎn)保障;服務(wù)綠色環(huán)保方面,加強(qiáng)對(duì)綠色低碳領(lǐng)域的投融資服務(wù),投資服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略合計(jì)超過(guò)1萬(wàn)億元;在服務(wù)科技創(chuàng)新上,累計(jì)為集成電路重點(diǎn)客戶提供約7000億元的保險(xiǎn)保障服務(wù);服務(wù)社會(huì)治理方面,公司積極發(fā)揮保險(xiǎn)功能作用和專業(yè)優(yōu)勢(shì),首創(chuàng)“城市?!睉?zhàn)略項(xiàng)目,累計(jì)為社會(huì)治理提供25萬(wàn)億元的風(fēng)險(xiǎn)保障。
中國(guó)平安表示,截至9月末,公司綜合運(yùn)用保險(xiǎn)資金、銀行信貸及資產(chǎn)管理等金融資源,累計(jì)投入逾5.9萬(wàn)億元支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,覆蓋能源、交通、水利等重大基建項(xiàng)目,護(hù)航“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃。公司綠色投融資規(guī)模約3198億元,綠色銀行類業(yè)務(wù)規(guī)模約1842億元;2022年前三季度,環(huán)境類可持續(xù)保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約1105億元。
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