2024年宏觀政策十大看點(diǎn)
2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年,是三年新冠疫情防控轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年,我國經(jīng)濟(jì)回升向好。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署,做好2024年經(jīng)濟(jì)工作要切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會預(yù)期,鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。在新的一年來臨之際,證券時(shí)報(bào)推出2024年宏觀政策十大看點(diǎn),暢想新年宏觀政策著力點(diǎn)。
1.消費(fèi)投資相互促進(jìn)
恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)是去年宏觀政策的主線之一,2023年前11個月,全國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)42.8萬億元,同比增長7.2%,消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用顯著增強(qiáng)。推動消費(fèi)從疫后恢復(fù)轉(zhuǎn)向持續(xù)擴(kuò)大仍將是2024年宏觀政策的主要著力點(diǎn)。
相較以往部署,中央經(jīng)濟(jì)工作會議更加強(qiáng)調(diào)消費(fèi)與投資相互促進(jìn)的良性循環(huán),統(tǒng)籌協(xié)調(diào)二者關(guān)系,將是2024年消費(fèi)政策發(fā)力的關(guān)鍵。過去一年,餐飲、文娛等線下接觸型消費(fèi)的強(qiáng)勢復(fù)蘇展現(xiàn)了服務(wù)消費(fèi)的增長潛力,在進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)的過程中,仍然存在供給與需求層面的結(jié)構(gòu)性矛盾,2024年仍需疏通現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入堵點(diǎn)、著力提升服務(wù)業(yè)質(zhì)效,從而激發(fā)消費(fèi)潛能。在傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域,同樣要結(jié)合當(dāng)前家電、汽車制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢,通過新型電子數(shù)碼產(chǎn)品等新消費(fèi)熱點(diǎn),穩(wěn)定大宗消費(fèi)。
推動消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大,既需增強(qiáng)消費(fèi)意愿,還需加強(qiáng)居民消費(fèi)能力。因此,除了疏通各類消費(fèi)體制機(jī)制的難點(diǎn)堵點(diǎn),還需要從穩(wěn)定就業(yè)、全面落實(shí)帶薪休假政策、優(yōu)化收入分配政策等層面發(fā)力。
2.財(cái)稅改革與化債“兩手”推進(jìn)
2024年,宏觀政策將強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié),積極的財(cái)政政策注重適度加力、提質(zhì)增效。為不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ),新一年的財(cái)政政策將繼續(xù)適度加大擴(kuò)張力度,同時(shí)更加注重政策的效率與效果。
加強(qiáng)財(cái)政支出力度是財(cái)政政策擴(kuò)張的直接體現(xiàn)。2023年年初赤字率維持在3%水平,年末隨著1萬億元國債增加發(fā)行,赤字率已調(diào)整為3.8%左右??紤]到新一年財(cái)政政策將“適度加力”,且歷年赤字率均遵循小幅度調(diào)整,新一年的赤字率有望設(shè)定在3%以上水平。
要從根本上解決當(dāng)前財(cái)政收支持續(xù)“緊平衡”的狀態(tài),解決地方政府的支出掣肘問題,唯有繼續(xù)深化財(cái)稅體制改革,防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2023年下半年,一攬子化債方案落地見效,但地方政府化債工作尚未完成,防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制尚未健全。新的一年,地方政府的化債工作將繼續(xù)推進(jìn)。財(cái)政系統(tǒng)還將謀劃新一輪財(cái)稅體制改革,進(jìn)一步健全現(xiàn)代財(cái)政制度,以深化改革助推財(cái)政高質(zhì)量發(fā)展。
3.貨幣政策有望率先發(fā)力
不論是中央經(jīng)濟(jì)工作會議對貨幣政策的積極定調(diào),還是內(nèi)外部形勢變化的需要,2024年貨幣政策有望維持穩(wěn)健偏寬松的流動性環(huán)境,預(yù)計(jì)年初有望在宏觀政策中率先發(fā)力。降準(zhǔn)降息依然可期,不排除會創(chuàng)新一些新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加強(qiáng)對特定領(lǐng)域的支持,綜合運(yùn)用總量和結(jié)構(gòu)性工具,提升貨幣傳導(dǎo)效率。
鑒于我國當(dāng)前通脹水平仍維持低位運(yùn)行,以及海外主要經(jīng)濟(jì)體今年可能重啟降息,進(jìn)一步推動我國利率水平下調(diào)既有內(nèi)部的現(xiàn)實(shí)需要,也有外部的條件助力。日前多家全國性銀行再度下調(diào)存款利率,就被認(rèn)為是為進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本做鋪墊。
此外,近期人民銀行多次強(qiáng)調(diào)要“積極盤活被低效占用的金融資源,提高資金使用效率”“保持信貸合理增長、節(jié)奏平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。這意味著,今年新增信貸的投放節(jié)奏在時(shí)間分布上將更為平穩(wěn),信貸政策將引導(dǎo)金融資源繼續(xù)流向普惠小微、綠色、科技創(chuàng)新、涉農(nóng)等領(lǐng)域,這些領(lǐng)域的信貸增速有望維持兩位數(shù)增長。
4.股票發(fā)行注冊制將走深走實(shí)
2023年,資本市場的里程碑事件非“全面注冊制改革落地”莫屬。改革落地以來,一攬子改革措施增強(qiáng)了資本市場的覆蓋面、包容性和吸引力,資本市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用越來越大。展望未來,資本市場將以推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)為牽引,提升資本市場服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的質(zhì)效,深化資本市場改革開放,健全資本市場功能。
具體來看,證監(jiān)會將制定實(shí)施資本市場支持高水平科技自立自強(qiáng)和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)行動方案,建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組的“綠色通道”;健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新支持機(jī)制,引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚,激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力,助推科技企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng),暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。
同時(shí),資本市場一系列基礎(chǔ)制度建設(shè)的舉措值得期待。監(jiān)管部門將鼓勵上市公司聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng),優(yōu)化再融資和并購重組機(jī)制,鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制。深化多層次股權(quán)市場錯位發(fā)展、適度競爭的市場格局,加快建設(shè)世界一流交易所。優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”制度環(huán)境。穩(wěn)步推動交易所債券市場擴(kuò)容提質(zhì)。探索中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式,更好發(fā)揮期貨市場功能作用,助力提高重要大宗商品價(jià)格影響力。
5.“嚴(yán)”將成為金融監(jiān)管主基調(diào)
金融強(qiáng)監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管是未來一段時(shí)期的主基調(diào),中央金融工作會議已明確要求“切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性”。監(jiān)管要有效,體制機(jī)制需持續(xù)建立健全。2023年以來,全覆蓋的金融監(jiān)管體制機(jī)制持續(xù)完善,接下來兜底監(jiān)管機(jī)制如何建立、監(jiān)管問責(zé)機(jī)制如何健全均值得期待。
在資本市場領(lǐng)域,如何把監(jiān)管“長牙帶刺”落到實(shí)處是2024年的看點(diǎn)。一方面,要堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè),有效防范化解資本市場重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管,加大對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法行為的打擊力度,持續(xù)凈化市場生態(tài)。嚴(yán)厲打擊“偽私募”,清理整頓金交所、“偽金交所”,著力消除監(jiān)管真空。另一方面,需堅(jiān)持市場化、法治化、國際化方向,有序推進(jìn)資本市場高水平雙向開放,加快構(gòu)筑與開放程度相匹配的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防控體系。
此外,金融監(jiān)管部門還要形成合力,防范化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn),助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,并加強(qiáng)對金融行業(yè)機(jī)構(gòu)的全鏈條監(jiān)管,督促加強(qiáng)內(nèi)部治理和文化建設(shè),守牢合規(guī)風(fēng)控底線,以構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋、無死角的金融監(jiān)管體系。
6.房地產(chǎn)供需兩端支持政策將加力
作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)業(yè)將在今年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇過程中發(fā)揮重要作用。在堅(jiān)持“房住不炒”定位下,2024年的房地產(chǎn)政策將更加寬松,在落實(shí)好2023年已出臺政策的基礎(chǔ)上,從供需兩端進(jìn)一步發(fā)力,出臺新一輪力度更大的支持政策。與此同時(shí),中長期制度建設(shè)也將進(jìn)一步加快。
在需求端,滿足剛性和改善性住房需求仍是主要任務(wù),將繼續(xù)因城施策、一城一策、精準(zhǔn)施策,不斷優(yōu)化房地產(chǎn)政策,進(jìn)一步降低購房成本和購房門檻。能否全面取消限購、限價(jià)等過熱時(shí)期出臺的限制性政策值得關(guān)注。
在供給端,積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是首要任務(wù),對行業(yè)的金融支持力度將進(jìn)一步加大,出臺更多可操作性強(qiáng)的細(xì)化配套政策,保障民營房企融資支持政策進(jìn)一步落地。
此外,保障性住房、城中村改造等“三大工程”建設(shè)是構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的重要抓手,一系列支持政策有望加快出臺落地,特別是新一輪保障性住房建設(shè)將加快推進(jìn),相關(guān)配套政策不斷完善,加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
7.高水平對外開放步穩(wěn)蹄疾
“開放的大門會越開越大”是過去一年中國多次對外釋放的積極信號之一。在世界經(jīng)濟(jì)增長和貿(mào)易動能不足的大背景下,中國外貿(mào)進(jìn)出口頂住了壓力,展現(xiàn)出增長的韌性。中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署2024年重點(diǎn)工作時(shí)明確指出要“擴(kuò)大高水平對外開放”。所謂“高水平”,既要對標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則,建設(shè)市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境,吸引外商投資,又要加快培育外貿(mào)增長新動能,發(fā)揮、放大中國“全球最大產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈”的優(yōu)勢。
圍繞兩大關(guān)鍵點(diǎn),2024年的穩(wěn)外資、穩(wěn)外貿(mào)政策不僅要聚焦制度型開放,推進(jìn)放寬電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入,還要加快拓展中間品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易、跨境電商出口等新的增長動能。
此外,在加快銜接國際國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則的基礎(chǔ)上,促進(jìn)國內(nèi)外貿(mào)易市場渠道連接同樣是高水平對外開放領(lǐng)域的重點(diǎn)內(nèi)容,政策層面將通過完善體制機(jī)制、搭建共性平臺、優(yōu)化公共服務(wù),助力提升企業(yè)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展能力。
8.清除壁壘,激發(fā)經(jīng)營主體內(nèi)生動力
民營經(jīng)濟(jì)活則經(jīng)濟(jì)活,民營經(jīng)濟(jì)穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。2023年7月以來,多部委相繼出臺一攬子硬核舉措支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著這些舉措的落地顯效,民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望迎來新機(jī)會、拓展新空間。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,不斷完善落實(shí)“兩個毫不動搖”的體制機(jī)制,充分激發(fā)各類經(jīng)營主體的內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力。促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展壯大,在市場準(zhǔn)入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護(hù)等方面落實(shí)一批舉措。
2024年,民營企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境將更加友好,市場準(zhǔn)入相關(guān)不合理的限制措施、阻礙民營企業(yè)發(fā)展的有形和無形的壁壘將被進(jìn)一步清除,民營企業(yè)營商成本將進(jìn)一步降低。同時(shí),國家還將加強(qiáng)對創(chuàng)新型民營企業(yè)的支持和引導(dǎo),鼓勵其加大研發(fā)投入,推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。
9.國有企業(yè)改革深化提升行動深入實(shí)施
2023年,國有企業(yè)改革深化提升行動落地實(shí)施,圍繞增強(qiáng)企業(yè)核心功能、提高核心競爭力,充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐“三個作用”,國資央企積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略,助力我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的有效提升和量的合理增長,為增進(jìn)民生福祉、保持社會穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量。
2024年,聚焦經(jīng)濟(jì)建設(shè)這一中心工作和高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù),國資央企將深入實(shí)施國有企業(yè)改革深化提升行動。支持國資央企優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整,加大科技創(chuàng)新工作力度,更好發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略支撐作用的政策有望進(jìn)一步加力。
國資央企將加快建設(shè)世界一流企業(yè)。隨著相關(guān)指導(dǎo)文件落地,中央企業(yè)財(cái)務(wù)管理數(shù)智化轉(zhuǎn)型將全面啟動。國資央企將堅(jiān)持把中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為治理效能,建立更加高效的市場化經(jīng)營機(jī)制。
10.科技創(chuàng)新加快構(gòu)筑未來發(fā)展新優(yōu)勢
2023年,中國產(chǎn)業(yè)體系日益健全。人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不斷壯大,裝備制造業(yè)支撐作用明顯。面向2024年,中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能,發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。
不少觀點(diǎn)認(rèn)為,2024年的產(chǎn)業(yè)政策重心是科技引領(lǐng),前瞻布局。在新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)口,相關(guān)部署為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展謀劃了發(fā)展路徑。同時(shí),政策會進(jìn)一步支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)增強(qiáng)全球影響力,推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,這也會帶來技術(shù)改造投資,有利于穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤。
工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟(jì)師高東升表示,工信部將進(jìn)一步改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),推進(jìn)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,建設(shè)數(shù)字化車間、智能工廠、智慧供應(yīng)鏈;鞏固提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),聚焦船舶與海洋工程裝備、新能源汽車、通信設(shè)備等優(yōu)勢領(lǐng)域,提升全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力;發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè),推進(jìn)5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新材料等領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)?;l(fā)展和應(yīng)用場景建設(shè);前瞻布局一批未來產(chǎn)業(yè),推動人工智能、人形機(jī)器人等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣,加快構(gòu)筑未來發(fā)展新優(yōu)勢。
(作者:孫璐璐、程丹、江聃、賀覺淵、張達(dá)、秦燕玲、郭博昊)
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