2022年資本市場突出服務(wù)“穩(wěn)增長”
中國經(jīng)濟(jì)一枝獨秀,2021年GDP超114萬億元,同比增長8.1%,人均GDP突破了1.2萬美元。在這樣優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)底色之上,2021年的資本市場,股債融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高,碩果累累,可圈可點,實現(xiàn)了“十四五”良好開局。
1月17日,中國證監(jiān)會召開2022年系統(tǒng)工作會議,會上傳出好消息:2021年,滬深市場481家企業(yè)首發(fā)上市,同比增長22%;其中,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板共361家企業(yè)首發(fā)上市,超全市場總量的七成,要素資源加速向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。546家上市公司完成再融資,IPO和再融資規(guī)模合計達(dá)1.5萬億元。公募基金管理規(guī)模超過25萬億元,其中權(quán)益類基金規(guī)模達(dá)到8.9萬億元,同比分別增長26%和31%。私募證券基金規(guī)模達(dá)到6.1萬億元,同比增長62%。A股年度日均交易額突破1萬億元,同比增長25%;上證綜指年內(nèi)振幅12%,波動率為歷史最低,全年共實現(xiàn)股債融資超10萬億元,股債融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高,服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)量質(zhì)雙升。
再把鏡頭拉遠(yuǎn),用全球眼光看,我國股市市值排名世界第二,A股市場體量正在日益接近我國GDP總量,表現(xiàn)出日益增強的韌性和抗風(fēng)險能力,對國際投資者的吸引力不斷增加,外資保持穩(wěn)步流入,全年外資凈流入A股市場3846億元,為過去五年最高水平。我國資本市場的發(fā)展,與我國為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位日益相匹配。
推動市場平穩(wěn)健康發(fā)展
當(dāng)前,內(nèi)外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻,但我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的發(fā)展態(tài)勢沒有改變,資本市場正在發(fā)生更加積極的結(jié)構(gòu)性變化,市場平穩(wěn)健康發(fā)展具備堅實基礎(chǔ)。
2021年市場感受頗深,資本市場正在完成新一輪向市場化,法治化、國際化以及更符合注冊制要求的革新,基礎(chǔ)制度建設(shè)交出亮麗成績單。比如,設(shè)立北京證券交易所,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地邁出重要步伐;提高上市公司質(zhì)量取得積極成效,高風(fēng)險公司持續(xù)壓降,常態(tài)化退市機(jī)制加速形成;貫徹中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》,證券糾紛特別代表人訴訟制度落地,首例“康美案”判決賠償投資者24.59億元,在健全法治、完善執(zhí)法司法體制機(jī)制和加強投資者保護(hù)等方面實現(xiàn)重大突破,增強了廣大投資者的獲得感等。
資本市場的發(fā)育成長有其自身的規(guī)律,必然會經(jīng)歷一個在探索中前進(jìn)、不斷演化的過程。證監(jiān)會提出,在改革發(fā)展監(jiān)管實踐中,要深化對做好資本市場工作的規(guī)律性認(rèn)識;堅持政治引領(lǐng),進(jìn)一步加強黨對資本市場的全面領(lǐng)導(dǎo);要遵循經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展規(guī)律,堅持用改革的思路來破解發(fā)展難題、穩(wěn)定市場預(yù)期,激活市場發(fā)展動力和內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制,既體現(xiàn)成熟市場一般發(fā)展規(guī)律,更要契合中國國情和發(fā)展階段特征,堅定不移走中國特色資本市場發(fā)展之路,把握好“四個統(tǒng)籌”,在綜合平衡中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
統(tǒng)籌“穩(wěn)”與“進(jìn)”?!胺€(wěn)”是基礎(chǔ)、是大局,“進(jìn)”是目標(biāo)、是方向。今年的資本市場工作,要努力實現(xiàn)“三穩(wěn)三進(jìn)”?!叭€(wěn)”即突出市場穩(wěn)、政策穩(wěn)、預(yù)期穩(wěn)?!叭M(jìn)”即在改革、開放和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展上要體現(xiàn)“進(jìn)”,以進(jìn)促穩(wěn)、以進(jìn)固穩(wěn)。
統(tǒng)籌發(fā)展與安全。發(fā)展不平衡不充分仍然是我國資本市場的主要矛盾。當(dāng)前及今后一個時期仍然是金融風(fēng)險的易發(fā)高發(fā)期,在對外開放的過程中,要同步加強監(jiān)管能力建設(shè),始終做到“放得開、看得清、管得住”。
統(tǒng)籌當(dāng)前和長遠(yuǎn)。要以落實 “十四五” 規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要為契機(jī),加強資本市場戰(zhàn)略性基礎(chǔ)性重大理論和實踐問題的研究思考,多做一些打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)的工作。
統(tǒng)籌全局與細(xì)節(jié)。堅持從全局看、從細(xì)節(jié)辦。2022年要堅持穩(wěn)字當(dāng)頭,切實維護(hù)市場穩(wěn)定運行。加強宏觀研判。繼續(xù)加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管,切實維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運行。大力推動投融資總體平衡。抓緊出臺公募基金管理人監(jiān)管辦法,穩(wěn)步擴(kuò)大權(quán)益類基金供給,推動各類中長期資金進(jìn)入資本市場。推動個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地。
抓好主板改革這個重中之重
中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出,要抓好要素市場化配置綜合改革試點,全面實行股票發(fā)行注冊制。全面實行注冊制改革,涉及面更廣,難度更大,改革將有很多“硬骨頭”要啃,必須以攻堅克難的勇氣和決心,把中央部署的重大改革辦好辦穩(wěn)。
證監(jiān)會強調(diào),以全面實行股票發(fā)行注冊制為主線,深入推進(jìn)資本市場改革。注冊制改革有“四個重點”:統(tǒng)一注冊制安排并在全市場推行,統(tǒng)籌完善多層次市場體系,推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革,以及完善證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)。
突出抓好主板改革這個重中之重,集全系統(tǒng)之力抓好改革落地。落實好發(fā)行上市全鏈條監(jiān)管要求,督促發(fā)行人、市場主體等各相關(guān)方全面適應(yīng)注冊制的要求,推動形成有利于全面實行注冊制的良好市場生態(tài)。
進(jìn)一步完善以信息披露為核心的注冊制安排。以試點注冊制現(xiàn)行規(guī)則為基礎(chǔ),整合制定統(tǒng)一的IPO注冊管理辦法等規(guī)章制度,加快形成科學(xué)完備的注冊制制度體系。注冊制改革后,公司數(shù)量持續(xù)增加,資本市場生態(tài)、環(huán)境將發(fā)生深刻變化,公司業(yè)態(tài)和治理模式更加復(fù)雜,這對公司監(jiān)管的精準(zhǔn)性、針對性、及時性都提出了更高要求。2022年要在注冊制改革背景下,抓協(xié)同增合力,著力在發(fā)行監(jiān)管、公司監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰四個方面實現(xiàn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。要健全發(fā)行上市立體化的廉政風(fēng)險防范機(jī)制,加大監(jiān)督執(zhí)紀(jì)問責(zé)力度。加強科技監(jiān)管建設(shè),提升監(jiān)管數(shù)字化智能化水平。
“三個更加突出”服務(wù)穩(wěn)增長
2022年,中國經(jīng)濟(jì)將“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。證監(jiān)會表示,2022年要把穩(wěn)增長、防風(fēng)險放到突出位置,繼續(xù)全面深化改革開放,以資本市場高質(zhì)量發(fā)展新成效迎接黨的二十大勝利召開。
突出“穩(wěn)增長”,不斷提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能力,就要更加突出找準(zhǔn)資本市場定位和發(fā)力點,研究出臺更多有利于穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的政策措施,服務(wù)國家重大戰(zhàn)略,助力實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與金融穩(wěn)定形成良性循環(huán);更加突出市場功能發(fā)揮,統(tǒng)籌推動量的穩(wěn)步提升和質(zhì)的持續(xù)優(yōu)化;更加突出提高上市公司質(zhì)量發(fā)揮資本市場“晴雨表”作用。
同時,強調(diào)穩(wěn)定外資信心和市場預(yù)期,防范外資大進(jìn)大出風(fēng)險。堅定對外開放,深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通。主動、穩(wěn)妥應(yīng)對中概股風(fēng)險。繼續(xù)堅定、有序支持符合條件的企業(yè)依法依規(guī)境外上市。
風(fēng)險防范方面,要引導(dǎo)資本規(guī)范發(fā)展,強調(diào)行業(yè)監(jiān)管與證券監(jiān)管要形成合力;做好重點領(lǐng)域風(fēng)險防范化解,這主要來自三個方面——債券違約、私募基金、監(jiān)管真空。強調(diào)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,促進(jìn)暢通房地產(chǎn)與金融良性循環(huán)。穩(wěn)妥化解債券違約風(fēng)險,完善市場化法治化債券違約處置機(jī)制。穩(wěn)步推進(jìn)私募基金風(fēng)險分類整治。深入開展“偽私募”“偽金交所”整治,加強分工協(xié)作,消除監(jiān)管真空。
持續(xù)加強資本市場法治供給,進(jìn)一步推動完善基礎(chǔ)法治建設(shè)。推動期貨和衍生品法出臺。配合做好公司法、破產(chǎn)法修訂,扎實推進(jìn)上市公司監(jiān)管條例等行政法規(guī)制定等,切實增強打擊證券違法犯罪活動的合力,不斷健全投資者權(quán)益保護(hù)體系。
當(dāng)前是全面深化資本市場改革的重要窗口期。這是一場基礎(chǔ)性、深入性、長期性的改革攻堅戰(zhàn),將為我國資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展夯基壘臺、積蓄力量,將助力提高金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)匹配度,有力支撐中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。(經(jīng)濟(jì)日報記者 ?;荽海?/p>
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