發(fā)揮政策效益 科學(xué)把握節(jié)奏
原標(biāo)題:宏觀政策如何發(fā)力
今年以來,我國經(jīng)濟(jì)克服重重困難,呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)勢頭。宏觀政策加大調(diào)節(jié)力度,一攬子政策措施落地見效,著力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。下半年,財(cái)政政策、貨幣政策等有望持續(xù)發(fā)力,保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
發(fā)揮政策效益
作為積極財(cái)政政策的重要工具,今年我國新增專項(xiàng)債券額度安排達(dá)3.65萬億元,截至6月底已基本發(fā)行完畢。
“確保今年新增專項(xiàng)債券6月底前基本發(fā)行完畢,力爭8月底前基本使用完畢,將新基建、新能源項(xiàng)目納入專項(xiàng)債券重點(diǎn)支持范圍?!边@個(gè)前所未有的發(fā)行、使用“時(shí)間表”,從側(cè)面反映了今年實(shí)施宏觀政策的力度。
從財(cái)政支出看,盡管財(cái)政收入受留抵退稅影響較大,支出仍然保持力度,1月份至5月份累計(jì)超9.9萬億元,增長5.9%,民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支出得到有力保障。
“中央財(cái)政將督促盡快下達(dá)各項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付,同時(shí)要求各地強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行管理,切實(shí)把支出進(jìn)度提上來。加緊推進(jìn)已納入年度計(jì)劃的重大工程建設(shè),加大存量資金盤活力度,盡早發(fā)揮資金和政策效益?!必?cái)政部部長助理歐文漢表示。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒認(rèn)為,積極的財(cái)政政策靠前發(fā)力,特別是加快財(cái)政支出進(jìn)度、加快專項(xiàng)債發(fā)行使用并擴(kuò)大支持范圍,1月份至5月份基建投資穩(wěn)步增長,有力托底經(jīng)濟(jì)。
與此同時(shí),降低存款準(zhǔn)備金率、上繳結(jié)存利潤,釋放長期流動(dòng)性;兩次引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率下行,及時(shí)推出多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具……上半年,貨幣政策靠前發(fā)力,把穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長放在更加突出的位置,持續(xù)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
尤其是二季度以來,由于疫情起伏反復(fù),部分地區(qū)市場主體特別是中小微企業(yè)、部分行業(yè)和群體受到較為嚴(yán)重的沖擊,對政策支持的需求更迫切。穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度進(jìn)一步加大,一系列政策措施為抗擊疫情、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、保市場主體、保就業(yè)、保民生提供了有力的支持。
從總量上看,降準(zhǔn)等措施的落地,釋放了更多增量資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。4月25日,央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn),釋放長期流動(dòng)性5300億元。同時(shí),央行加快向中央財(cái)政上繳結(jié)存利潤,已上繳了8000億元,超過了全年擬上繳1.1萬億元的70%,相當(dāng)于降準(zhǔn)0.4個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,4月份和5月份,廣義貨幣(M_2)同比增速均在10%以上,5月份更是達(dá)到11.1%。與此同時(shí),金融管理部門加大穩(wěn)信貸力度,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放,尤其是對重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持。
中國人民銀行副行長潘功勝表示,接下來,將增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性,綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,加大流動(dòng)性投放力度,保持流動(dòng)性總量的合理充裕;引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化、審慎經(jīng)營原則,加快已授信貸款的信貸投放,積極挖掘新的項(xiàng)目儲(chǔ)備,增加對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款投放,保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。
科學(xué)把握節(jié)奏
科學(xué)把握政策力度、節(jié)奏和重點(diǎn),不搞“大水漫灌”強(qiáng)刺激,是今年實(shí)施宏觀政策的重要特點(diǎn)。
面臨一系列壓力,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難,現(xiàn)金流問題突出。今年以來,全面實(shí)施大規(guī)模增值稅留抵退稅政策,不斷加快退稅實(shí)施進(jìn)度,強(qiáng)化退稅資金保障,確保企業(yè)特別是小微企業(yè)及時(shí)享受退稅政策紅利,真金白銀幫助企業(yè)減負(fù)紓困。為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力,著力穩(wěn)市場主體穩(wěn)就業(yè),國務(wù)院決定進(jìn)一步加大留抵退稅政策力度,將批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)等7個(gè)行業(yè)納入留抵稅額政策范圍,再增加退稅1420億元,全年新增退稅總額達(dá)到約1.64萬億元。
國家稅務(wù)總局統(tǒng)計(jì)顯示,4月1日至6月25日,增值稅留抵退稅已有17033億元退到納稅人賬戶,再加上一季度繼續(xù)實(shí)施此前出臺(tái)的留抵退稅老政策1233億元,已退到納稅人賬戶的退稅款達(dá)18266億元,是去年全年退稅規(guī)模的2.8倍。
“今年上半年,我國加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,組合式稅費(fèi)支持政策是一大亮點(diǎn)?!北本﹪視?huì)計(jì)學(xué)院財(cái)稅政策與應(yīng)用研究所所長李旭紅說,預(yù)計(jì)下半年將加快實(shí)施新增7個(gè)行業(yè)的留抵退稅,嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)減稅降費(fèi)政策,推動(dòng)各項(xiàng)助企紓困政策及時(shí)落實(shí),緩解中小微企業(yè)融資難等問題,為市場主體注入活力。
總量政策力度不減的同時(shí),結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具持續(xù)發(fā)力??萍紕?chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專項(xiàng)再貸款等一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具陸續(xù)落地,近期,更推出3000億元政策性、開發(fā)性金融工具用于補(bǔ)充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。
上半年,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。今年1月份至4月份,企業(yè)貸款利率為4.39%,較去年全年進(jìn)一步下降了0.22個(gè)百分點(diǎn),這一利率水平創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)記錄以來的低位。“下一階段,將突出金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域,加大普惠小微貸款的支持力度?!迸斯俦硎尽?/p>
強(qiáng)化協(xié)調(diào)配合
“中央政治局會(huì)議提出,疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全。由于多重超預(yù)期因素出現(xiàn),上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受到影響,要實(shí)現(xiàn)全年工作目標(biāo),下半年必須采用非常規(guī)的政策支持方式?!眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長馮俏彬分析。
上半年,受經(jīng)濟(jì)下行壓力和實(shí)施大規(guī)模留抵退稅影響,財(cái)政收入形勢較為嚴(yán)峻。馮俏彬認(rèn)為,下半年要保持年初確定的支出強(qiáng)度,需要籌措新的財(cái)力,因此需要調(diào)動(dòng)中央和地方兩個(gè)積極性,統(tǒng)籌現(xiàn)在與未來,做出相應(yīng)處理。
“從貨幣政策看,下半年要特別注重與財(cái)政政策的協(xié)調(diào),在總量、投向、利率、管理等方面做好配合。主要有兩個(gè)方面,一是在超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面,需要政策性金融、開發(fā)性金融的大力介入,這是當(dāng)前財(cái)政貨幣政策做好配合的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。二是在籌措新財(cái)源方面,財(cái)政貨幣政策需要協(xié)同?!瘪T俏彬說。
李旭紅認(rèn)為,轉(zhuǎn)移支付是中央調(diào)控地方財(cái)政狀況的重要手段,“有必要加大轉(zhuǎn)移支付力度,緩解地方財(cái)政支出壓力”。
中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)強(qiáng)調(diào),加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度,發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,主動(dòng)應(yīng)對,提振信心,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持,穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平認(rèn)為,下半年穩(wěn)健貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度將只增不減,貨幣政策或?qū)⒓哟罂偭抗ぞ叩幕A(chǔ)貨幣投放力度,緩解銀行資金成本壓力。
“目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)的重要階段,財(cái)政和貨幣政策有望繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示,貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)工具優(yōu)勢,充分挖掘利率改革潛力,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大普惠小微企業(yè)、綠色發(fā)展、制造業(yè)、基建等重點(diǎn)領(lǐng)域支持,并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本,“預(yù)計(jì)下半年總量貨幣信貸仍將保持合理增長,并將充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)工具直達(dá)精準(zhǔn)優(yōu)點(diǎn),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展”。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長溫彬表示,下半年,我國宜堅(jiān)持“以我為主”同時(shí)“內(nèi)外兼顧”的貨幣政策操作,繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,通過總量政策重點(diǎn)解決總需求不足問題,通過結(jié)構(gòu)性政策加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
“財(cái)政政策和貨幣政策是逆周期調(diào)節(jié)的兩大政策工具,均能發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用,要加強(qiáng)協(xié)同配合?!绷_志恒認(rèn)為,近期先后推出“調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度”和“發(fā)行3000億元開發(fā)性金融債,用于補(bǔ)充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金”兩項(xiàng)政策,有助于維持基建投資增速。(曾金華 陳果靜)
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