今年以來，上市公司因虛增業(yè)績、虛增減成本等財務問題而被處罰的情況頻頻發(fā)生。據《經濟參考報》記者初步統(tǒng)計，在證監(jiān)會年內對外披露的60多份行政處罰決定書中，因涉及財務虛假記載被罰的上市公司超過15家，部分上市公司連續(xù)多年財務造假，還有上市公司自IPO時期起便存在財務虛假記載行為。在分析人士看來，公司財務造假的原因包括為了順利上市、維持股價等，該行為對二級市場和投資者產生不利影響。長期以來，為維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，監(jiān)管層強化“零容忍”執(zhí)法，加大資本市場防假打假力度，凈化市場生態(tài)。

　　部分公司連續(xù)多年財務造假

　　近日，揚子新材對外披露了關于收到證監(jiān)會行政處罰決定書的公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會曾對該公司立案調查。經查，揚子新材主要存在關聯(lián)方資金占用事項信息披露存在重大遺漏、年度報告存在虛假記載等違法事實。2018年至2020年期間，時任揚子新材第二大股東、總經理胡衛(wèi)林利用江蘇海豐新材料有限公司等，通過超額支付預付款等形式占用揚子新材及其控股子公司資金，從事關聯(lián)交易。其中，2018年年末占用余額約為1.97億元，2019年年末占用余額約為3.63億元，上述信息未按規(guī)定在2018年、2019年年度報告中披露。

　　此外，2020年，揚子新材及其子公司杭州新永豐鋼業(yè)有限公司（簡稱“新永豐”）與蘇州市開元金屬材料有限公司（簡稱“開元金屬”）發(fā)生關聯(lián)交易約為7005.83萬元，約占當年經審計凈資產的21.8%。上述信息未按規(guī)定在2020年年度報告中披露。2020年，揚子新材將子公司新永豐生產的鍍鋅卷銷售給開元金屬等公司，然后直接或通過第三方銷售回揚子新材，形成交易閉環(huán)，當期虛增營業(yè)收入約1.37億元。最終揚子新材被責令改正、給予警告、并處以450萬元罰款，相關負責人被給予警告和罰款。

　　記者注意到，今年以來有多家上市公司因虛增業(yè)績等財務問題而遭到監(jiān)管層的處罰，部分上市公司更是連續(xù)多年財務虛假記載。如今年11月初，深交所公開發(fā)布了對西隴科學及相關當事人給予公開譴責處分的決定，2020年至2022年上半年，西隴科學出于增加貿易規(guī)模以擴大市場影響力和便利融資等目的，通過虛構乙二醇、甲醇等貿易業(yè)務虛增收入及利潤。其中，2020年度虛增營業(yè)收入5.98億元、營業(yè)成本5.96億元、利潤總額165.87萬元；2021年度虛增營業(yè)收入14.58億元、營業(yè)成本14.44億元、利潤總額1348.05萬元；2022年上半年虛增營業(yè)收入7.85億元、營業(yè)成本7.77億元、利潤總額812.49萬元。也就是說，西隴科學2020年至2022年上半年度報告存在虛假記載。

　　存在同樣行為的公司還有數例：2019年和2020年，星星科技虛構銷售業(yè)務、虛構租賃和加工業(yè)務來虛增營業(yè)收入，虛構采購業(yè)務來虛增營業(yè)成本，虛假采購折扣來虛減營業(yè)成本。2015年至2017年，因虛構廣告業(yè)務問題，最終導致深大通虛增收入1.58億元。這兩家上市公司均于今年收到了證監(jiān)會出具的行政處罰決定書。

　　IPO財務虛假記載情況頻現(xiàn)

　　值得關注的是，部分上市公司自IPO時期起便存在財務造假行為。

　　今年8月，證監(jiān)會對江西奇信集團股份有限公司（簡稱“奇信股份”）出具了行政處罰決定書，經立案調查和審理發(fā)現(xiàn)，奇信股份財務造假期間為2012年至2019年，跨期達8年。奇信股份招股書中存在的虛假記載包括：2012年，通過簽訂虛假或放大金額的工程合同、對內部承包項目少計成本等方式，虛增收入總額2.56億元、虛增成本總額2.24億元、少計成本總額1.92億元、虛增利潤總額2.24億元、占當期披露利潤總額的127.21%。2013年、2014年和2015年上半年，奇信股份通過同樣的方法來調節(jié)業(yè)績和成本。

　　上市之后奇信股份的定期報告也存在虛假記載。如2015年年報中，奇信股份通過簽訂虛假或放大金額的工程合同、對內部承包項目少計成本、體外支付少計費用等方式，虛增收入總額4.37億元、虛增成本3.68億元、少計成本總額2.95億元、少計費用602.10萬元、虛增利潤總額3.71億元，占當期披露利潤總額的179.68%。2016年至2019年年度報告也存在同樣的虛假記載的情況。另外，奇信股份在公告的證券發(fā)行文件中還編造重大虛假內容。最終，奇信股份被責令整改、予以警告和罰款5000萬元，相關人員被采取市場禁入措施和罰款；涉案期間實控人葉家豪被罰款1400萬元，且被采取終身市場禁入措施。

　　存在同樣情況的還有廣東紫晶信息存儲技術股份有限公司（簡稱“紫晶存儲”），經查明，紫晶存儲招股書通過虛構銷售合同、偽造物流單據和驗收單據入賬、安排資金回款、提前確認收入等方式虛增營業(yè)收入、利潤，涉及年份為2017年、2018年和2019年上半年。此外，招股書還未按規(guī)定披露的2016年末、2017年末以及2019年上半年末對外擔保余額分別為1000萬元、1000萬元、7500.12萬元。截至招股說明書簽署日，未按規(guī)定披露對外擔保余額合計1.35億元。

　　于2015年12月上市的*ST美尚，不僅IPO時期財務存在問題，其再融資行為更是被證監(jiān)會認定為構成欺詐發(fā)行。除了通過提前確認應收賬款收回虛增凈利潤、虛記銀行利息收入、不按審定金額調整項目收入、虛增子公司收入外，*ST美尚還存在未按規(guī)定披露關聯(lián)交易及資金占用、未按規(guī)定披露重大訴訟事項、未如實披露控股股東歸還資金占用情況等多項問題。

　　“IPO時期便存在財務造假行為，主要有兩大原因：一是為了能夠順利上市；二是為了能夠讓新上市股票賣個好價錢。”財稅審專家、江蘇四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕分析道，“而上市之后依舊財務造假，主要存在三大原因。一是為了維持高位股價以利于高位套現(xiàn)或維持市場對公司股票的信心需要財務造假；二是為了保住上市資格，即為了避免ST或者退市，這兩大問題都需要財務造假；三是為了完成業(yè)績承諾或業(yè)績考核指標需要虛增業(yè)績而造假?！?/p>

　　監(jiān)管始終堅持從嚴懲治

　　長期以來，監(jiān)管層始終堅持從嚴懲治，加大資本市場防假打假力度，促進資本市場公平正義、開放透明。據《經濟參考報》記者初步統(tǒng)計，今年以來證監(jiān)會官網對外披露了60多份行政處罰決定書（不包括地方監(jiān)管局），處罰對象包括上市公司、保薦機構和個人等，其中因涉及財務虛假記載被罰的上市公司超過15家。

　　證監(jiān)會主席易會滿此前在2023金融街論壇年會上表示，要突出重典治本，加強與公安司法機關的協(xié)作，持續(xù)健全資本市場防假打假制度機制，推動完善行政、民事、刑事立體追責體系，加大對財務造假、欺詐發(fā)行、操縱市場等違法行為的重拳打擊。證監(jiān)會還指出，“活躍資本市場，提振投資者信心”必須堅持“零容忍”執(zhí)法不動搖、不松懈，稽查執(zhí)法要“長牙帶刺”，以全面加強監(jiān)管為重點，依法查處欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場、違規(guī)減持等重大違法行為，營造良好市場環(huán)境，切實增強市場信心。

　　劉志耕認為，要盡快建立健全對IPO公司和上市公司的各項審核、審批、監(jiān)督和管理制度以及相關法律法規(guī)，同時要盡可能規(guī)范完善，盡可能避免制度漏洞。同時，要加大處理處罰力度，重罰、嚴懲財務造假等證券市場違法違規(guī)行為。