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耳邊有財:FOF投資“組合秘籍”與“避坑指南”

發(fā)布時間:2022-11-25 09:38:00來源: 央廣網(wǎng)

  央廣網(wǎng)北京11月24日消息(記者梁婧 王吉星)據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《視聽大會》報道,公募FOF基金作為一類以公募產(chǎn)品為配置資產(chǎn)的特殊基金,近期備受市場關注。

  FOF基金是基金中的基金(Fund of Funds),它與開放式基金最大的區(qū)別在于母基金中的基金是以基金為投資標的,通過專業(yè)機構對基金進行篩選,幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。公募FOF按照投資標的以及投資目的不同可分為多種類型,常見的FOF策略有哪些?投資者如何挑選適合自己的FOF類型?主持人柯研對話嘉實基金FOF投資部基金經(jīng)理姜玉雯。

  你適合哪種FOF類型?

  公募FOF按照投資標的的不同可分為股票型、債券型、貨幣型、混合型和其他類型。股票型FOF是將80%以上的資產(chǎn)投資于股票型基金,而股票型基金80%以上的持倉都是股票,所以股票型FOF的風險和收益比較高。債券型FOF的資產(chǎn)則更多投向債券,所以風險和收益都比較低。其他類型FOF是將80%以上的資產(chǎn)投資于其他的某一類型的基金,比如期貨。而混合型FOF需要特別注意,因為它可投資于股票、混合、債券等所有類型產(chǎn)品,但是無法按照80%歸類,所以混合型FOF的權益資產(chǎn)配置比例的種屬差異較大,風險與收益差別比較大。

  你Pick哪類FOF策略?

  常見的FOF策略有股票基金FOF、目標風險FOF、目標生命周期FOF、CPPI策略FOF和全天候FOF。姜玉雯認為這幾類策略的邏輯和定位差別較大,投資者應根據(jù)個人投資目標選擇。

  股票型FOF:以分散配置股票基金為主,是追求權益市場長期盈利增長收益為目標的高風險策略;

  目標風險FOF:做好股債配置的同時,根據(jù)市場變化做再平衡,風險暴露水平較穩(wěn)定,適合固定資產(chǎn)配置比例偏好的投資者;

  目標生命周期FOF:主要是目標日期策略的基金,按照“100-年齡”來分配股票、債券資產(chǎn),隨著設定的目標日期臨近,會逐漸降低權益類資產(chǎn)的配置比例,增加非權益類資產(chǎn)的配置比例;

  CPPI策略FOF和全天候FOF:并非嚴格的、監(jiān)管明確的產(chǎn)品類型,而是一個偏FOF的操作策略。前者是偏保本類策略,適合保本訴求的投資者,后者意圖通過搭配來實現(xiàn)全天候策略穿越牛熊,即通過資產(chǎn)配置來度過宏觀周期,是偏絕對收益的策略,但執(zhí)行難度大。

  投資者避坑指南

  1.不要基于歷史業(yè)績選基金:任何凈值曲線都是歷史條件的結(jié)果,但歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。投資者買基金的時候要對基金的投資策略和收益來源有所了解。

  2.切勿高點買入:雖然買權益基金的邏輯在于長期,賺資本市場盈利增長的錢,但往往股市的估值波動要更為劇烈,股市整體高估還是低估對持有收益的影響也非常劇烈。個人投資者普遍喜歡在高預期的點位買入,反而非常影響收益體驗。

(責編:郭爽)

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