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89家科創(chuàng)板公司券商跟投股份解禁 中信證券浮盈14.14億元

發(fā)布時(shí)間:2022-02-23 16:07:00來(lái)源: 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

  本報(bào)記者 吳曉璐

  2月21日,神工股份、石頭科技和百奧泰-U三家科創(chuàng)板公司上市滿2周年,券商跟投股份迎來(lái)解禁。當(dāng)日,2家公司的券商跟投股份浮盈,1家浮虧。

  據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2月22日,已有89家科創(chuàng)板公司券商跟投股份鎖定期結(jié)束,迎來(lái)解禁。據(jù)記者了解,部分券商已經(jīng)在解禁后賣出。若以鎖定終止日計(jì)算,解禁時(shí)89家科創(chuàng)板公司合計(jì)為跟投券商帶來(lái)81.58億元浮盈。但是,券商的盈虧差異較大。

  接受采訪的專家認(rèn)為,解禁后是否賣出,賣出比例多大,與券商對(duì)個(gè)股估值是否達(dá)到合理預(yù)期,以及階段性資金需求情況等因素有關(guān)??苿?chuàng)板強(qiáng)制跟投機(jī)制,從源頭壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任,杜絕財(cái)務(wù)造假公司上市,有助于從源頭提高上市公司質(zhì)量,同時(shí)也提升了發(fā)行定價(jià)的效率及合理性。

  券商跟投盈虧現(xiàn)差異

  中信證券浮盈14.14億元

  從公司角度來(lái)看,上述89家科創(chuàng)板公司中,77家在鎖定終止日收盤價(jià)高于發(fā)行價(jià),券商跟投股份為浮盈,12家公司鎖定終止日收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià),跟投券商浮虧。其中29家公司給跟投券商帶來(lái)的浮盈過(guò)億元,而有3家公司跟投券商浮虧超過(guò)千萬(wàn)元。

  “解禁時(shí)券商跟投股份的盈虧,主要和發(fā)行時(shí)一級(jí)市場(chǎng)定價(jià)估值中樞,解禁后的二級(jí)市場(chǎng)大盤走勢(shì)以及個(gè)股估值表現(xiàn)等因素有關(guān)?!比A泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會(huì)委員張雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

  從保薦機(jī)構(gòu)來(lái)看,不同保薦機(jī)構(gòu)跟投的盈虧差異較大。記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上述89家科創(chuàng)板公司涉及32家券商,以鎖定終止日計(jì)算,其中29家券商的跟投解禁股份合計(jì)浮盈,3家浮虧。

  最大贏家為中信證券,其保薦的9家科創(chuàng)板公司跟投股份在解禁時(shí)均為盈利,合計(jì)浮盈14.14億元,為保薦機(jī)構(gòu)中浮盈最高。其次是國(guó)泰君安證券和中金公司,分別有6家和11家科創(chuàng)板公司跟投股份解禁,合計(jì)浮盈分別為9.72億元和7.81億元。其中,中金公司跟投的3家科創(chuàng)板公司解禁時(shí)浮虧。

  創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、宏觀策略配置部總監(jiān)魏鳳春在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,解禁時(shí)可能二級(jí)市場(chǎng)正處于調(diào)整時(shí)期,股價(jià)較低,持股浮虧,都是正常的現(xiàn)象,同時(shí)也體現(xiàn)了發(fā)行定價(jià)的市場(chǎng)化。

  強(qiáng)制跟投有助于

  提高發(fā)行定價(jià)效率及合理性

  “券商跟投股解禁后,如果減持,上市公司不會(huì)發(fā)布減持公告,可以在公司年報(bào)中看到是否被出售。”華興源創(chuàng)相關(guān)人士告訴記者。

  截至2月22日,科創(chuàng)板上市公司中,僅方邦股份發(fā)布2021年年報(bào)。公司年報(bào)顯示,截至2021年年底,華泰創(chuàng)新投資有限公司持股未變,即跟投券商解禁后并未減持。

  魏鳳春認(rèn)為,強(qiáng)制跟投其實(shí)是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制初期的一個(gè)必要措施??苿?chuàng)板公司相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較高,預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)也是相匹配的。如果保薦機(jī)構(gòu)都不看好該公司,不跟投,如何讓廣大投資者認(rèn)可其推薦的上市公司。類似公募基金的基金經(jīng)理,在基金發(fā)行時(shí)同時(shí)認(rèn)購(gòu),體現(xiàn)了自己未來(lái)有信心管理好基金。

  “科創(chuàng)板強(qiáng)制跟投是可以堅(jiān)持的?!蹦橙掏缎腥耸拷邮苡浾卟稍L時(shí)表示,監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置強(qiáng)制跟投機(jī)制,是為了給保薦機(jī)構(gòu)一個(gè)約束力,使其勤勉盡責(zé),確保保薦的企業(yè)沒(méi)有財(cái)務(wù)造假。“如果保薦的企業(yè)有財(cái)務(wù)造假情況,保薦機(jī)構(gòu)跟投也會(huì)產(chǎn)生較大虧損。所以,強(qiáng)制跟投會(huì)促使保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查更加細(xì)心,盡量避開(kāi)財(cái)務(wù)造假企業(yè)?!?/p>

  “另外,從定價(jià)環(huán)節(jié)來(lái)看,如果發(fā)行價(jià)定得過(guò)高,保薦機(jī)構(gòu)跟投股份解禁后,也要面臨虧損,從這個(gè)角度來(lái)看,保薦機(jī)構(gòu)跟投也是一種價(jià)格約束。”上述投行人士進(jìn)一步表示。

  張雷認(rèn)為,強(qiáng)制跟投本質(zhì)上是讓承銷券商用“真金白銀”為發(fā)行人做背書,對(duì)投行的估值定價(jià)能力提出了更高要求,從結(jié)果上來(lái)看,也提升了發(fā)行定價(jià)的效率及合理性。

  談及未來(lái)科創(chuàng)板跟投機(jī)制,魏鳳春表示,希望未來(lái)科創(chuàng)板不是強(qiáng)制跟投,而是保薦機(jī)構(gòu)基于市場(chǎng)化的判斷主動(dòng)跟投,即看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值、認(rèn)為其保薦的公司未來(lái)升值空間較大而跟投,這是市場(chǎng)各方更樂(lè)于看到的。如果探索成功,將會(huì)在資本市場(chǎng)產(chǎn)生示范效應(yīng),形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場(chǎng)化機(jī)制。(證券日?qǐng)?bào))

(責(zé)編: 陳濛濛)

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