楊皖玉

　　十年市場(chǎng)變化，哪些基金經(jīng)受住了長(zhǎng)期投資的考驗(yàn)？10月11日，天相投顧發(fā)布基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜單。有基金十年凈值漲超8倍，有基金五年收益率超過(guò)300%。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，整體來(lái)看主動(dòng)權(quán)益型基金長(zhǎng)期賺錢(qián)能力突出，收獲了較好業(yè)績(jī)。

　　長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜單出爐

　　10月11日，天相投顧發(fā)布基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜單。在天相基金二級(jí)分類中，偏股混合基金、積極投資股票基金、靈活配置混合基金等主動(dòng)權(quán)益型基金長(zhǎng)期賺錢(qián)能力較強(qiáng)。

　　具體來(lái)看，在10年期基金業(yè)績(jī)榜上，截至9月30日，交銀先進(jìn)制造A、華安逆向策略A兩只基金近十年收益率超過(guò)800%，分別為874.5%、848.56%，兩只基金近十年年化收益率分別為57.67%、56.82%。

　　此外，截至9月30日，還有交銀趨勢(shì)A、華安動(dòng)態(tài)靈活配置混合A、華商新趨勢(shì)優(yōu)選、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合4只基金近十年收益率超700%；銀河主題混合、銀華中小盤(pán)混合、興全輕資產(chǎn)3只基金近十年收益率超600%；興全合潤(rùn)等10只基金近十年收益率超500%。

　　2012年至2022年，A股出現(xiàn)多輪牛熊轉(zhuǎn)換。在近十年的時(shí)間長(zhǎng)河中，不少基金因?qū)κ袌?chǎng)有準(zhǔn)確把握，收獲了較好的業(yè)績(jī)。

　　2012年中小盤(pán)成長(zhǎng)股開(kāi)始騰飛，2015年6月上證指數(shù)達(dá)到階段性高點(diǎn)，2015年2季度，在交銀先進(jìn)制造A的前十大重倉(cāng)股中，納思達(dá)當(dāng)季度漲幅達(dá)87.44%，智光電器漲幅達(dá)79.34%。

　　經(jīng)過(guò)一輪深度調(diào)整，2017年之后價(jià)值股逐漸起飛，2018年1月末，市場(chǎng)到達(dá)階段性高點(diǎn)，之后在又一輪的調(diào)整中，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等賽道在2019年、2020年迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2020年末，在銀華中小盤(pán)混合的前十大重倉(cāng)股中，信息技術(shù)行業(yè)個(gè)股占據(jù)8個(gè)席位，其中寧德時(shí)代在當(dāng)年四季度股價(jià)漲超67%。興全合潤(rùn)的重倉(cāng)股呈現(xiàn)“可選消費(fèi)+信息制造”的配置策略，其中，比亞迪、海爾智家、美的集團(tuán)等個(gè)股當(dāng)年四季度股價(jià)漲超30%。

　　中長(zhǎng)期收益較好

　　近五年，市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，尤其近兩年，板塊輪動(dòng)加快，市場(chǎng)風(fēng)格極致。在5年期業(yè)績(jī)排行榜上，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)20只基金實(shí)現(xiàn)5年業(yè)績(jī)翻倍。

　　具體來(lái)看，靈活配置混合基金賺錢(qián)能力較為突出，截至9月30日，交銀新回報(bào)靈活配置混合C、光大保德信永鑫混合近五年收益率超過(guò)300%，分別達(dá)385.71%、325.39%，兩只基金近五年年化收益率為37.18%、33.5%。國(guó)投瑞銀進(jìn)寶、易方達(dá)環(huán)保主題等13只基金近五年收益率超過(guò)200%。

　　積極投資股票基金中，截至9月30日，金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型A、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇A3只基金近五年收益率超過(guò)200%，年化收益率分別為28.32%、27%、26.15%。偏股混合基金中，交銀趨勢(shì)A、中信保誠(chéng)至遠(yuǎn)動(dòng)力混合C、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、華夏行業(yè)景氣混合近五年收益率超過(guò)200%，年化收益率分別為27.8%、26.91%、26.3%、26.22%。

　　除了主動(dòng)權(quán)益型基金外，部分債基、指數(shù)型基金近五年也交出了較好的成績(jī)單。截至9月30日，金信民興債券A近五年實(shí)現(xiàn)243.74%的收益率，年化收益率達(dá)28.01%；鵬華中證酒指數(shù)(LOF)A近五年實(shí)現(xiàn)194.27%的收益率，年化收益率達(dá)24.09%；招商中證白酒A近五年實(shí)現(xiàn)192.84%的收益率，年化收益率達(dá)23.97%。

　　投資機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)

　　展望后市，部分機(jī)構(gòu)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，當(dāng)前股票市場(chǎng)處于歷史上比較低估的分位，中期維度來(lái)看市場(chǎng)大概率探底后回升。

　　中歐基金基金經(jīng)理劉偉偉表示，A股市場(chǎng)整體估值已經(jīng)處于相對(duì)低位，當(dāng)前位置已接近2018年底和今年4月底的水平，投資機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)。當(dāng)前的市場(chǎng)并不缺乏流動(dòng)性，對(duì)四季度A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀，認(rèn)為股市的修復(fù)隨時(shí)可能展開(kāi)。

　　大勢(shì)研判方面，銀華基金表示，四季度到明年一季度，大概率會(huì)出現(xiàn)未來(lái)1至2年內(nèi)較好買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前處于公司盈利下行探底中后期階段。風(fēng)格研判方面，一個(gè)季度以內(nèi)，大盤(pán)、價(jià)值風(fēng)格有較大概率跑贏市場(chǎng)，展望2023年，依舊看多小盤(pán)成長(zhǎng)。

　　嘉實(shí)基金增強(qiáng)風(fēng)格投資總監(jiān)劉斌表示，目前配置風(fēng)格上建議保持均衡，不同風(fēng)格股票中都能找到機(jī)會(huì)，價(jià)值風(fēng)格方面看好低估值且景氣度觸底的部分地產(chǎn)股和周期股。成長(zhǎng)風(fēng)格方面，看好半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件、軍工等。