2023年對于資本市場來說是不平凡的一年，股票發(fā)行注冊制從全面落地到逐步走深走實，分紅、減持等各項政策不斷優(yōu)化。走進2024年，投資者對資本市場也有了新的期待。2024年，資本市場改革將全面推進，相關(guān)配套制度也將進一步完善。北京商報記者從公司質(zhì)量、新股發(fā)行、退市出清、監(jiān)管態(tài)勢、對外開放等五大維度，展望2024年資本市場的發(fā)展方向。

　　提升上市公司質(zhì)量

　　資本市場“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現(xiàn)。提高上市公司質(zhì)量，是2024年資本市場重點工作任務之一。

　　2023年12月初，證監(jiān)會主席易會滿在接受新華社記者專訪時表示，將扎實推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設。優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機制，督導上市公司規(guī)范治理、誠信經(jīng)營，支持更多上市公司做優(yōu)做強，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎。

　　東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月1日，A股市場共有5335家上市公司，合計總市值87.66萬億元。其中實體經(jīng)濟公司數(shù)量和規(guī)模占比攀升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量大幅增加。未來，分紅、并購重組、再融資等各項制度將進一步完善，公司結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，助力存量公司做優(yōu)做強。

　　展望2024年，中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平表示，預計監(jiān)管層會進一步強化對上市公司的監(jiān)管檢查，打擊上市公司財務舞弊、大股東違規(guī)減持、信息披露不規(guī)范等行為；推動上市公司提升公司治理水平；進一步優(yōu)化資本市場吹哨人制度，進一步健全投資者保護制度。

　　科學合理常態(tài)化發(fā)行新股

　　經(jīng)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股市場上共有313只新股發(fā)行，共募集資金3565.39億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)募資份額占比逾七成。

　　這一新股發(fā)行數(shù)量與2022年相比出現(xiàn)下滑，2022年共發(fā)行424只新股，融資額5868億元。主要是2023年監(jiān)管層階段性收緊IPO所致。

　　2023年9月中旬，證監(jiān)會表示，證監(jiān)會加強一二級市場的逆周期調(diào)節(jié)，在充分考慮二級市場承受能力的基礎上，科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。近期階段性收緊IPO節(jié)奏，是維護市場穩(wěn)健運行的安排。

　　2024年，在新股發(fā)行方面，預計將繼續(xù)以科學合理的方式進行常態(tài)發(fā)行。德勤資本市場服務部預測，2024年，A股IPO市場將會有260—330只新股，融資大約2670億—3170億元。

　　截至2024年1月1日，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股IPO在審企業(yè)為727家，其中創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)數(shù)量最多，為255家，滬深主板合計214家，科創(chuàng)板114家，北交所144家。

　　加速出清問題股

　　嚴把“入口關(guān)”的同時，2024年，資本市場“出口關(guān)”也將進一步暢通。

　　2023年，共有44股遭強制退市，退市企業(yè)數(shù)量再創(chuàng)新高。資本市場優(yōu)勝劣汰的改革目標正在逐步實現(xiàn)。其中，20家屬于交易類退市，出現(xiàn)大幅增長。截至1月1日，*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海因觸及交易類退市情形已經(jīng)停牌，等候交易所作出最后的決定。

　　值得一提的是，2023年，科創(chuàng)板迎來首批退市企業(yè)。因涉欺詐發(fā)行、財務造假等多項違法行為，退市澤達、退市紫晶告別A股。

　　2023年12月29日，滬深交易所進一步優(yōu)化退市風險公司披露規(guī)則，發(fā)布《退市風險公司信息披露指南》，明確財務類退市風險披露時點及提示頻次、規(guī)范股票收盤價低于1元的退市風險公司信息披露行為、對于可能觸及重大違法類強制退市情形的公司要求其及時披露違法違規(guī)事實觸及強制退市的具體情況等。

　　上交所表示，下一步將以全面加強監(jiān)管為重點，督促退市風險公司履行信息披露義務，依法依規(guī)推進各項退市監(jiān)管工作，堅持“應退盡退”，促進市場優(yōu)勝劣汰，維護資本市場平穩(wěn)運行。

　　深交所同樣表示，將以全面加強監(jiān)管、防范化解風險、服務高質(zhì)量發(fā)展為重點任務，督促退市風險公司有效揭示退市風險，增強市場可預期性，保護投資者合法權(quán)益，維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　從嚴監(jiān)管違法違規(guī)

　　2024年，對資本市場上欺詐發(fā)行、財務造假等“毒瘤”違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將保持“零容忍”，從嚴監(jiān)管。

　　2023年，遭證監(jiān)會立案調(diào)查的個股數(shù)量同比大增，全年共101股遭證監(jiān)會立案，其中逾九成個股涉及信息披露違法違規(guī)。

　　“加強監(jiān)管”一直是監(jiān)管層發(fā)聲時的關(guān)鍵詞，易會滿在接受新華社專訪時表示，健全資本市場防假打假機制，完善行政、民事、刑事立體追責體系，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場等違法行為。同時，與有關(guān)方面一道，防范好房地產(chǎn)風險、地方債務風險和金融風險的傳遞共振。

　　交易所也對此不斷表態(tài)。諸如，深交所在2024年新年致辭中表示，著力強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，把從嚴監(jiān)管理念貫穿交易所監(jiān)管工作各環(huán)節(jié)，以強監(jiān)管嚴監(jiān)管彰顯公平正義、維護市場秩序、提振投資者信心。緊盯重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)，嚴厲打擊財務造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。深化自律監(jiān)管與行政監(jiān)管協(xié)同，增強監(jiān)管合力。

　　推進資本市場對外開放

　　資本市場對外開放步伐正不斷加快。

　　2023年，北向資金全年累計凈買入437億元，連續(xù)10年凈買入。2023年4月，滬深港通交易日歷優(yōu)化上線實施。監(jiān)管層正不斷優(yōu)化內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制，穩(wěn)步擴大滬深港通投資標的范圍。此外，2023年內(nèi)多家上市公司互聯(lián)互通存托憑證在歐洲市場發(fā)行上市。

　　易會滿表示，證監(jiān)會將推進資本市場高水平制度型對外開放。統(tǒng)籌開放和安全，穩(wěn)步推進市場、機構(gòu)、業(yè)務的立體化開放，深化拓展互聯(lián)互通，便利跨境投融資，同步加強開放條件下的監(jiān)管能力建設。

　　在天使投資人、資深人工智能專家郭濤看來，隨著中國經(jīng)濟的國際化進程不斷推進，擴大與境外資本市場的互聯(lián)互通將成為一個重要方向。通過增加跨境投資渠道、放寬外資準入限制等措施，吸引國外投資者進入中國市場，促進資金的雙向流動和市場的發(fā)展。同時，國內(nèi)投資者也將能夠更多地參與國際市場的投資。

　　北京商報記者 丁寧