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上半年基民收益率出爐 多只基金持有體驗(yàn)“杠杠的”

發(fā)布時(shí)間:2022-09-08 12:01:00來(lái)源: 證券時(shí)報(bào)

  證券時(shí)報(bào)記者 王小芊

  在關(guān)于基金投資的討論中,基金收益率一直是市場(chǎng)最關(guān)注的指標(biāo)之一。隨著“基金掙錢(qián),基民不掙錢(qián)”的話(huà)題時(shí)常被討論,基民實(shí)際的“買(mǎi)基”收益率如何,也成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

  就半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)而言,上半年,在偏股混合型和主動(dòng)股票型基金中,單只基金最多為基民創(chuàng)造了近10億元的利潤(rùn)。從收益率上看,部分基金在震蕩市中為基民創(chuàng)造了10%以上,甚至20%以上的收益率,可謂“杠杠的”。

  上半年

  誰(shuí)為基民賺最多?

  隨著公募基金半年報(bào)披露完畢,加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率這項(xiàng)重要的持有人利潤(rùn)數(shù)據(jù)也浮出水面?;鸢肽陥?bào)和年報(bào)中披露的加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率,反映了持有人整體的收益情況,可以被視為基金持有人投資收益的直觀體現(xiàn)。

  數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,盡管權(quán)益市場(chǎng)震蕩不斷,仍有不少主動(dòng)權(quán)益基金為基民創(chuàng)造了可觀的利潤(rùn)?;瘾@利比較靠前的基金包括丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、劉曉管理的國(guó)富深化價(jià)值等。

  具體來(lái)看,丘棟榮的兩只產(chǎn)品今年上半年都表現(xiàn)不俗,其中,中庚價(jià)值領(lǐng)航上半年規(guī)模大幅增長(zhǎng),由去年末的36.49億元增長(zhǎng)到今年中的154.75億元。該基金上半年的基金收益率為13.48%,而同期滬深300的收益僅為-9.22%。該基金的機(jī)構(gòu)投資者占比約62%,上半年為持有人獲得了9.83億元的利潤(rùn),基民收益率也達(dá)到11.97%。丘棟榮管理的另一只產(chǎn)品中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有,上半年規(guī)模也穩(wěn)中有升,基金收益率為15.84%。該基金上半年為持有人獲得了9.7億元的利潤(rùn),基民收益率達(dá)到了15.79%。

  國(guó)富深化價(jià)值上半年也經(jīng)歷了規(guī)模大幅增長(zhǎng),由去年末的22.7億元增長(zhǎng)到今年中的97.1億元。值得注意的是,該基金上半年的基金收益率僅為-7.35%,但基民利潤(rùn)達(dá)到了5.73億元,基民收益率高達(dá)11.2%,基民實(shí)際到手的投資收益率比基金本身的收益率高出不少。

  與此同時(shí),在基民利潤(rùn)超過(guò)1億元的基金中,上半年基民收益率比較靠前的是黃海的萬(wàn)家精選A、周智碩的建信潛力新藍(lán)籌A、周紫光的中信建投低碳成長(zhǎng)A等。

  其中,黃海管理的萬(wàn)家精選A上半年的基金收益率達(dá)40.77%。該基金上半年為基民獲得了2.3億元的利潤(rùn),基民收益率達(dá)到了29.93%,雖然基民收益率與基金的收益率相比還有一定差距,但這樣的表現(xiàn)在一眾基金中也相當(dāng)突出。

  建信潛力新藍(lán)籌A上半年的基金收益率為5.87%,其規(guī)模也在今年上半年實(shí)現(xiàn)了較大突破,由去年末的2.16億元增長(zhǎng)至今年中的16.43億元。該基金上半年為基民獲得了2.61億元的利潤(rùn),基民收益率達(dá)到了26.02%,與基金收益率相比,基民的超額獲得感非常突出。

  中信建投低碳成長(zhǎng)A上半年的基金收益率為18.63%,該基金發(fā)行于去年底,至今已積累了較好的業(yè)績(jī)。該基金在今年年中的規(guī)模僅3.74億元,但它上半年為基民獲得了1.11億元的利潤(rùn),基民收益率達(dá)到了18.68%。

  為何基民收益

  不如基金收益?

  貓頭鷹基金研究院的研究總監(jiān)伍彥妮表示,根據(jù)他們的統(tǒng)計(jì)結(jié)果,基民收益率的數(shù)據(jù)大都落后于基金的平均凈值增長(zhǎng)率。近8年來(lái),偏股混合型基金年化收益率均值為17.06%,而持有人的年化回報(bào)為10.96%,整體落后基金收益率6.1個(gè)百分點(diǎn)。在2015年、2019年、2020年牛市年份,基民收益率平均分別落后基金收益率10.4%、9.2%和16%;在其他震蕩市及熊市年份,基民收益率平均落后基金收益率2~5個(gè)百分點(diǎn)不等。

  伍彥妮認(rèn)為,根據(jù)歷史數(shù)據(jù),有三個(gè)維度的因素對(duì)基民利潤(rùn)的影響較大。其一是基金的業(yè)績(jī),其二是基金的波動(dòng),其三是基金的規(guī)模增長(zhǎng)及持有人換手率。

  具體而言,持有的基金業(yè)績(jī)?cè)胶?,持有人的回?bào)整體也會(huì)相應(yīng)越高。盡管承受較高的風(fēng)險(xiǎn)可以給投資帶來(lái)較高的收益,但如果一只基金的波動(dòng)率過(guò)高,對(duì)持有人賺取利潤(rùn)反而是不利的。也就是說(shuō),相對(duì)偏低波動(dòng)、偏高收益的基金,通常而言會(huì)比高波動(dòng)、高收益的基金有更好的持有體驗(yàn),基民的獲得感也更高。因此,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),更應(yīng)選擇具有較好風(fēng)險(xiǎn)收益比的產(chǎn)品。

  伍彥妮同時(shí)提到,如果一只基金的規(guī)模增長(zhǎng)幅度較大,持有人換手率較高,這也不利于基民獲得超越基金收益的回報(bào)。這與多數(shù)基金持有人日常的感知相吻合,即頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出其實(shí)并不利于基民吃到基金凈值增長(zhǎng)的紅利,長(zhǎng)期投資對(duì)于提升持有人的獲得感十分關(guān)鍵。

(責(zé)編:陳濛濛)

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