作者：高惺惟（中央黨校〔國(guó)家行政學(xué)院〕習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究中心研究員）

　　2021年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“進(jìn)入新發(fā)展階段，我國(guó)發(fā)展內(nèi)外環(huán)境發(fā)生深刻變化，面臨許多新的重大理論和實(shí)踐問(wèn)題，需要正確認(rèn)識(shí)和把握”，其中之一就是“要正確認(rèn)識(shí)和把握防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”。金融風(fēng)險(xiǎn)是重大風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容，為此，會(huì)議提出“要繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類(lèi)施策、精準(zhǔn)拆彈的方針，抓好風(fēng)險(xiǎn)處置工作，加強(qiáng)金融法治建設(shè)，壓實(shí)地方、金融監(jiān)管、行業(yè)主管等各方責(zé)任，壓實(shí)企業(yè)自救主體責(zé)任。要強(qiáng)化能力建設(shè)，加強(qiáng)金融監(jiān)管干部隊(duì)伍建設(shè)?；怙L(fēng)險(xiǎn)要有充足資源，研究制定化解風(fēng)險(xiǎn)的政策，要廣泛配合，完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制”。防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的核心任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。

　　　注重查找各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患點(diǎn)

　　金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。金融發(fā)展水平是衡量一個(gè)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分。金融風(fēng)險(xiǎn)往往長(zhǎng)期潛伏，最后在一瞬之間爆發(fā)，美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)就是一夜之間的事情。如果不能提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范水平，金融領(lǐng)域爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性是始終存在的。改革開(kāi)放以來(lái)，我們黨始終高度重視正確處理改革發(fā)展穩(wěn)定之間的關(guān)系，始終把維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)安定作為黨和國(guó)家的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)性工作。新形勢(shì)下，國(guó)際環(huán)境持續(xù)發(fā)生深刻而復(fù)雜的變化，國(guó)家安全面臨的挑戰(zhàn)增多，我們一定要居安思危，增強(qiáng)憂(yōu)患意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，保持清醒頭腦，“圖之于未萌，慮之于未有”，著力解決金融領(lǐng)域突出矛盾和問(wèn)題，有效防范各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)不出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，或者在出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)扛得住、過(guò)得去，維護(hù)好國(guó)家安全，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家提供良好金融支撐。

　　當(dāng)前，我國(guó)金融領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但影子銀行風(fēng)險(xiǎn)、外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)等隱患依然存在，處置不當(dāng)就會(huì)嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。必須積極穩(wěn)妥防范處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，不忽視一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不放過(guò)一個(gè)隱患，防患于未然，確保金融體系安全高效穩(wěn)健運(yùn)行。短期應(yīng)關(guān)注以下幾方面的工作：一是防止房地產(chǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)相互滲透，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、財(cái)政收入、銀行資產(chǎn)及利潤(rùn)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)形成高度依賴(lài)。二是防止金融市場(chǎng)亂象，嚴(yán)格查處非法集資、違規(guī)加杠桿、違法違規(guī)套利等嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)的行為。三是防止傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融背景下新型金融風(fēng)險(xiǎn)相互交叉、同步出現(xiàn)而產(chǎn)生共振效應(yīng)。四是防止金融腐敗與金融風(fēng)險(xiǎn)相互交織，擾亂金融市場(chǎng)秩序。五是防止美元作為核心儲(chǔ)備貨幣帶來(lái)的外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。

　　　著力防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)

　　加強(qiáng)金融法治建設(shè)。重點(diǎn)整治違法違規(guī)套利等嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)秩序的行為，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，嚴(yán)格規(guī)范金融綜合經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)融結(jié)合。強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任，加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)。堅(jiān)決取締非法金融機(jī)構(gòu)，持續(xù)深入打擊非法集資活動(dòng)。

　　壓實(shí)地方、金融監(jiān)管、行業(yè)主管等各方責(zé)任。首先，堅(jiān)決遏制新增地方政府隱性債務(wù)。地方政府要加快轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，通過(guò)政府債券方式規(guī)范舉債，合理確定發(fā)債規(guī)模，確保財(cái)政可持續(xù)。其次，加強(qiáng)金融監(jiān)管。金融的一個(gè)根本特點(diǎn)就是存在較大的外部性，杜絕或減少外部性，有賴(lài)于嚴(yán)格的金融監(jiān)管，不僅標(biāo)準(zhǔn)要嚴(yán)，而且要做到標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，“一把尺子量到底”。數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，還需要培養(yǎng)一批科技型金融監(jiān)管人才，提升監(jiān)管水平，減少監(jiān)管“盲區(qū)”。最后，降低國(guó)有企業(yè)杠桿率，加強(qiáng)國(guó)企資產(chǎn)負(fù)債約束。厘清政府、銀行與國(guó)有企業(yè)間的關(guān)系，發(fā)揮資本市場(chǎng)和各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)兼并重組中的作用。降低國(guó)有企業(yè)杠桿率要同推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革結(jié)合起來(lái)，盤(pán)活存量資產(chǎn)，優(yōu)化增量資產(chǎn)。

　　促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，堅(jiān)持“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”這個(gè)定位。更加重視對(duì)需求側(cè)的管理，引導(dǎo)好預(yù)期，同時(shí)完善土地供應(yīng)制度，采取更科學(xué)的土地供應(yīng)方式，防止房?jī)r(jià)大起大落。按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的思路，完善住房供給體系，有效調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，在有條件的大城市以多種方式努力增加租賃住房供應(yīng)。積極推動(dòng)房地產(chǎn)稅改革。

　　建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重大任務(wù)。在現(xiàn)代信用貨幣體系下，中央銀行對(duì)貨幣管理得好，就能發(fā)揮出貨幣跨時(shí)空配置資源的積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，否則，不是出現(xiàn)貨幣超發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，就是發(fā)生信用收縮，甚至造成經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。當(dāng)前我國(guó)正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力、努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)的攻堅(jiān)期，需要以現(xiàn)代中央銀行制度作為重要支撐，既支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，又防止發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹或通貨緊縮引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，確保我國(guó)現(xiàn)代化進(jìn)程順利推進(jìn)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。一是要完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，堅(jiān)定執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)決管住貨幣信貸，防止宏觀杠桿率快速上升。去杠桿是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。貨幣政策要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系，既保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、促進(jìn)提高發(fā)展質(zhì)量和效益，也防止貨幣供應(yīng)過(guò)于寬松而加大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。二是要穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國(guó)際化，保持人民幣匯率彈性。提高參與國(guó)際金融治理的能力，積極參與國(guó)際金融規(guī)則制定，加強(qiáng)與國(guó)際組織合作，推動(dòng)建立多元、穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系。三是要構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。中央銀行作為金融體系的最后貸款人，必須在事前事中事后全過(guò)程切實(shí)履行防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。健全宏觀審慎管理體系，避免金融風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)跨市場(chǎng)傳染，加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司與金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，逐步將主要金融活動(dòng)、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，微觀審慎監(jiān)管不留空白。

　　提高直接融資比重。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)。我國(guó)融資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以間接融資為主，信貸資產(chǎn)在金融總資產(chǎn)中的比重超過(guò)70%。提高直接融資比重，有助于穩(wěn)定宏觀杠桿率，更好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。一是全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，拓寬直接融資入口。注冊(cè)制改革是資本市場(chǎng)改革的“牛鼻子”工程，也是提高直接融資比重的核心舉措。穩(wěn)步在全市場(chǎng)推行以信息披露為核心的注冊(cè)制，全面帶動(dòng)發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度改革，督促各方歸位盡責(zé)，使市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制更加有效，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在資本市場(chǎng)融資發(fā)展。二是健全多層次資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)直接融資的包容性。形成適應(yīng)不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)差異化融資需求的多層次資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)服務(wù)的普惠性。三是推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量。高質(zhì)量的上市公司群體是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石。推動(dòng)上市公司改革完善公司治理，提高信息披露透明度，更好發(fā)揮創(chuàng)新領(lǐng)跑者和產(chǎn)業(yè)排頭兵的示范作用，引領(lǐng)更多企業(yè)利用直接融資實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。